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猪价又降了……杭州余杭有市场的五花肉一斤甚至直降7元，而且卖得还很火爆。国家统计局表示，4月份生猪产能充足，叠加消费淡季影响，猪肉价格下降3.8%。新希望5月12日披露投资者活动记录表显示，预计下半年的猪价会持续走高，甚至部分月份可以突破11元/斤。

Part.1

卖爆，五花肉一斤直降7元据国家发改委价格监测中心5月8日消息，截至5月3日当周，全国猪料比价为4.22，环比下降0.94%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为164.13元。当周供需博弈较为激烈，猪价频繁调整。 针对近日国家发展改革委透露将适时启动年内第二批中央冻猪肉储备收储，布瑞克农业大数据研究总监林国发表示，在养殖成本整体走低，下游需求不足、供需博弈较为激烈等因素影响下，猪价或将持续“磨底”。

5月11日，记者来到了杭州余杭农贸市场的猪肉摊点，有摊主冯海龙表示，最近猪肉卖得很火爆，其中，夹心肉和五花肉卖得最好，但是肉价却降下来了，现在比过年那段时间降了不少，一斤至少便宜了2~5元不等。 目前，畅销的几类猪肉肋条18元/斤，后腿13元/斤，五花18元/斤，夹心14元/斤，大排18元/斤，小排20元/斤，子排、肋排30元/斤。其中便宜最多的要属猪五花，过年时候25元/斤，现在一斤便宜了7元。 记者来到一生活超市鲜肉区，发现肉价比农贸市场还要更便宜些。目前在售的小里脊19.9元/斤，后腿12.9元/斤，五花14.9元/斤，夹心13.9元/斤，前排16.9元/斤，子排22.9元/斤。 部分猪肉已经贴上特价标签，肉价甚至接近或到个位数，特价标签的腿肉10.9元/斤，精品筒骨9.9元/斤，更有特价肉只要7.9元/斤。

Part.2

猪价或进入持续“磨底”阶段4月底5月初以来，生猪价格低位运行。 据国家发展改革委价格监测中心统计，5月初当周，全国猪料比价为4.22，环比下降0.94%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为164.13元。而且，当周供需博弈较为激烈，猪价频繁调整。 “受五一假期影响，国内热门旅游城市终端消费增幅明显，屠宰企业开工率有所上升，但其他市场屠宰企业压价意向不减，而养殖单位月初出栏缩量，供应端稍显紧俏，抗价意向较浓，生猪市场供需面多空因素交织。”林国发表示，五一假期后养殖端出栏节奏恢复正常，预计短期猪价或呈现震荡走低趋势，但期间仍有短时反弹可能，均价或环比略降。 “目前生猪养殖行业仍面临现实压力。”林国发表示，目前母猪产能绝对值维持高位，农业农村部监测数据显示，一季度末能繁母猪折算量仍在4300万头，高于平衡线。 为此，林国发判断，多种因素综合影响下，猪价或将持续“磨底”。他同时表示，虽然6月生猪市场回暖程度不明朗，但综合上述各种因素，在国家冻猪肉收储“托底”之下，生猪价格大跌的可能性基本消失。 百川盈孚认为，养殖端受标肥价差倒挂影响，节后规模猪企出栏增量。节后消费偏弱，贸易商接货积极性下降，批发市场白条出现剩货现象，屠企订单较少，出现减量情况。市场供应整体偏宽松，屠企压价收猪，猪价偏弱下跌调整。

Part.3

新希望：年底目标100万头母猪

新希望5月12日披露投资者活动记录表显示，预计下半年的猪价会持续走高，甚至部分月份可以突破22元/kg。此外，公司表示，今年年底公司目标是做到100万头的生产母猪，2023-2024年做到130万-150万头生产母猪。 以下是投资者问答环节：1、目前公司能繁母猪多少万头？后续公司有什么样的支撑出栏目标措施？新希望：现在能繁母猪是85万头左右，今年股权激励考核的 出栏目标是1850 万头 。为了支撑这个目标的达成，公司主要有如下几方面举措：第一，提高育肥成活率等指标，希望通过指标改善提升数量；第二，受到疫情影响，最近在做后备补栏和引种复产动作，虽然马上配种也需要10个月后出栏，但不会影响到公司复产节奏，产线负荷需要慢慢提升， 希望年底能繁母猪超过100万头； 第三，基于行情判断，春节前陆续外购了一部分仔猪，主要是为了满足自己育肥场满负荷和优秀养户稳定合作的需求，对完成1850万头计划也有正向帮助。第四，公司也会根据价格、栏位、周转的情况去考虑种猪、后备猪、仔猪的销售。 2、对未来猪价的判断是怎么样？新希望：二三月份均价较低，本身预计4月中旬猪价会上升到15-16元/kg， 目前看来没有达到预期。总体对下半年预计还是偏乐观，结合农业农村部相关数据和公司自身能繁母猪调研， 对三四季度猪价保持乐观，个别月份可以 突破22元/kg 。之前预计基于消费端的相对稳定，都是对供应端能繁母猪、仔猪、饲料和耗材等做的分析，今年疫情放开后，通过五一假期来看，消费欲望和消费能力还是有的，总体来看对消费需要偏乐观。所以预计下半年的猪价会持续走高，甚至部分月份可以突破22元。 3、现在母猪和育肥栏位多少？闲置猪场的退租会持续到什么时候，能带来多少成本的下降？新希望：目前在种猪运营场线的设计规模是110万头，有部分在建和改造，闲 置的规模大概是50万头。与四川兴城集团的合作目前第一期已经完全交割， 回款10亿左右，涉及到5亿左右的银行贷款也转让到了新公司。 2022年公司开始不断退租租赁场，全年退租178个租赁场，退租带来了一定的资产损失和补偿损失。2023年公司准备再退出47个猪场，预计损失不到1亿，一季度退出8个，补偿款和资产损失了几百万元，今年希望退租按照计 划进行。 今年年底公司目标是做到100万头的生产母猪，2023-2024年做到130-150万头生产母猪 。 4、请问一下2023年一季度完全成本17.4元的拆分是什么样？和死淘相关的 成本占比如何？新希望：一季度，公司苗种成本4元/kg 左右，饲料在9.4元/kg 左右，兽药 0.47元/kg，死淘较高，接近1元/kg，农业制造费用1元/kg 左右，寄养费1.2-1.3元/kg。 5、请问公司和友商成本最大的差异在哪？下一步成本工作的重点是什么？新希望：行业中优秀企业苗种成本在3元+/kg甚至低于3元/kg，公司未来要 加强后备猪管理，如果以3.2元/kg的苗种成本作为目标，公司目前还有0.8元/kg 的改善空间；第二，死淘损失，公司2023Q1环比下降 2%的成活率，出栏均重也有所下降，所以生产和健康管理是公司要付出努力、持续突破的工作点；第三，相关费用管控，目前公司还有比较多的空场，公司也会持续改善，争取相关费用下降。如果苗种年底能降低0.6元/kg，饲料下降0.3-0.4元/kg，死淘由1元/kg 降低到0.5-0.6元/kg，三部分会有带来1.5元/kg 左右的空间。 6、请问农户合作的寄养费和保证金是怎样的情况？未来自育比例的维持 目标是如何？新希望：公司2020年战略是自育为主，2021年下半年调整到放养为主，因为自育肥的能力建设需要花费较长时间，而放养管理的能力达标会相对快一些。所以整体目标是自育肥比上放养为三七开，同时在各个省份有所不用，比如在 放养资源较为缺乏省份，公司会加大自育肥建设，放养资源好的地方会加大 放养。从上市率到最后育肥成本看，放养有一定优势。 放养业务过程核心分为4个大段：第一大段是养户管理，针对不同规模和特点养户，提供相应生产管理以及辅助匹配动作；第二大段是生产管理，包含投苗之后的全过程生产管理、健康管理；第三大段是财务和结算管理，包含养殖过程中的权责关系，包括押金、法律关系、财务关系等；第四大段是销售管理，指出栏后如何有序的与生产匹配。在放养过程中，内部有相应的放养组织去做支撑。同时公司会根据不同区域收取一些押金等动作，以便做相应的风险控制。 7、如果在放养过程中出现了较好的行情，例如市价差额远高于寄养费的情况下，如何保证可以正常的收回猪？新希望：核心是刚才提到的财务和结算管理里面的合同，这是公司和养户之间 最根本的法律契约关系。合同里有几个大的关键共识。第一是代养合同，猪 所有权是公司的，农户是帮助公司养猪，根据一系列约定收取代养费；第二，公司会根据行情加指标给农户结算，有3-4 种不同模式在各区域选择， 可以在一定程度上修正价格波动带来的双方不平衡；第三，公司会收取押金，做一定的保证。并且在客户管理中，也会做客户的分级管理，会根据历史数据给出不同的押金水平，历史数据积累基础上，公司也会相对容易地去构建模型，对不同客户做调整；第四，在激励政策上，对连养和持续合作也有一些激励；最后公司会动用法律手段去解决问题，并且会加入系统的黑名单，在行业中形成联盟机制对恶意行为做出约束。 来源：每经网、公司公告

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