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CFi.CN讯：本周申万国防军工指数逆势上涨0.32%，跑赢大盘，新光光电、华力创通等个股涨幅超11%。数据显示，反无装备、海洋观测系统获政策加码，美军扩军计划带动装备需求预期升温；SpaceX三季报营收同比大增161%，净利润扭亏为盈，印证商业航天产业化加速；卡塔尔燃气电站项目及国内燃机配套进展，支撑燃机产业链景气度；VLCC与好望角型船价维持高位，造船业延续高景气；核聚变招投标活跃，发改委明确其发展前景。

近期机构研报指出，军工当前处于“订单 技术 事件”三重驱动窗口期。研报认为，反无和商业航天是短期最具爆发力的细分方向，相关标的弹性大、催化密集；燃机、船舶、无人装备等则具备中长期确定性，受益于国产替代与军贸扩容。研报强调，传统主机厂如中航沈飞、航发动力等估值仍处低位，叠加军贸提速预期，配置价值凸显。